文艺回应科技这家以其传说对冲基金“大奖章”(Medallion)著名的公司TS，其面向外部投资者的对冲基金限制频年来大幅缩水。

文艺回应是华尔街最到手、最巧妙的机构之一。文艺回应基本上分为两部分，代内外面东说念主士和外部机构进行投资的内行对冲基金，以及利润丰厚的“大奖章基金”，这部分只面向职工。

前者包含了回应机构股票基金(Renaissance Institutional Equities Fund，简称RIEF)、回应机构多元化全球股票(RIDGE)和回应机构多元化阿尔法基金(RIDA)。

这些外部基金最近齐酬劳很差。RIEF的处罚金钱限制已从2020年头的约358亿好意思元降至刻下的约196亿好意思元，而RIDA和RIDGE两只基金更是并吞后限制仅剩36亿好意思元。

长期以来，投资者齐被“大奖章”基金的惊东说念主酬劳所劝诱。

从1988-2018年的30年里，“大奖章”累计创造了跳动1000亿好意思元的收益，扣除用度后年均酬劳率高达39%。行动对比，同时“股神”巴菲特的年均酬劳率为20.5%。

投资者们生机着，文艺回应的外部基金也能带来近似的收益。关连词，施行是，外部基金的战略与“大奖章”存在权贵各异TS，无法复制其超高的收益率。

五年前，RIDA和RIDGE划分处罚着150亿好意思元和143亿好意思元的金钱。如今，并吞后的RIDA基金仅处罚着36亿好意思元。

这意味着，文艺回应处罚的近三分之二的外部金钱在往常五年中挥发了，从 651 亿好意思元下跌到今天的 232 亿好意思元。

事迹如斯倒霉，甚而于对冲基金司理遑急出马，试图为投资者诠释当下公司的气象：

固然最近的阐发比之前更糟，标明可能与2020年的情况很像，但在咱们这么的历史记载中，一些风险酬劳率和咱们刻下看到的雷同倒霉，这并不令东说念主胆怯。

显豁，当波动性较高时，更有可能出现较大的正酬劳或负酬劳，因为这基本上等于波动性的界说。

与之造成昭着对比的是， “大奖章”在2020年年底却达成了高达76%的涨幅。

尽管2021年RIEF和RIDA的酬劳率有所回升，划分达到了14.6%和20.1%，但投资者信心仍未统统这个词归附，资金流出依然抓续。据英国《金融时报》征引知情东说念主士显现，本年以来，这两只基金的酬劳率划分为19.8%和17.4%。

固然 RIEF 基金的金钱仍是从 2023 年的低点回升，但增长主淌若由于基金事迹的普及，而不是新的资金流入。

RIEF、RIDGE 和 RIDA 曾因 “大奖章”的到手而劝诱了大宗投资。尽管投资者知说念这些外部基金和“大奖章”不同，但他们仍然但愿从中得到近似的酬劳。

业内知名对冲基金公司 AQR 的纠合独创东说念主 Clifford Asness 曾在一段访谈中提到，关于向外部投资者绽开的其他内行基金（举例 RIEF），它们的战略相对平庸，依赖于一些较为常见的投资战略和市集成分。

因此，“大奖章”基金的“魅力”并莫得渗入到外部资金处罚上。

尽管往常几年阐发欠安，但 2023 年 RIEF 和 RIDA 阐发畸形出色，可能是自 2012 年以来的最佳年份。

文艺回应科技的外部基金或将在改日重获投资者深爱TS，量化投资的“夏天”似乎正在解冻。