一年之计在于春TS，春季否则而纷乱果农、棉农、粮农春耕、春播、春管的枢纽期，更是化工、农资、玄色等产业企业复工复产及全力冲刺“开门红”的时点。律转春回，一元复始，勃勃期许的零散里、整洁亮堂的当代化出产车间里，到处是劳顿的身影，百行万企都在开好局、起好步，悉力谱写高质地发展新篇章。

化肥：开足马力保供

记者乔林生

　　近期，陪同气温的回升，一幅勃勃期许的春耕、春播、春管画卷正在大江南北徐徐伸开。

　　现时化肥市集需求快速增长，钾肥供应趋紧，价钱涨幅较大，中国中化控股有限连累公司（下称中国中化）等化肥出产企业正开足马力保供稳价，为我国食粮丰产添砖加瓦。

　　2月10日，中国氮肥工业协会向全行业发出“对峙出产，全力保供”倡议，条目氮肥出产企业确保氮肥出产安装在备肥用肥技艺褂讪运行。国度发展纠正委印发《对于作念好2025年春耕及全年化肥保供稳价责任的奉告》，条目全面作念好春耕化肥保供稳价责任。据期货日报记者了解，国内繁密化肥出产及农资供应企业正全力保证国内化肥足量供应和价钱褂讪。

　　中国中化的信息娇傲，为搪塞春耕、春播、春管技艺化肥需求量激增的挑战，中国中化旗下化肥业务团队积极当作，确保出产、物流前置和流畅，保险农业用肥实时到位。比如中国中化与外洋供应商密切配合，积极调解入口钾肥发运，2024年12月至本年2月，多船不同品种入口钾肥持续运抵国内主要口岸。另外，中国中化与多家国内钾肥出产龙头企业开展聚会保供当作，将优质氯化钾及硫酸钾运载至春耕主要隘区。另外，中国中化及下属企业多措并举作念好物流前移，确保洋货源到船靠得上、卸得快、发得出，助力春耕用肥实时运载至田间地头。

　　一年之计在于春，一年期盼在春耕。来自甘肃定西经济开发区的信息娇傲，当地化肥产业企业正饱读足劲头参加新一年的出产中，不但要增多化肥供应，何况要实现企业出产一季度的“开门红”。比如，史丹利化肥定西有限公司面前日产化肥500余吨，日销量2000吨左右。

　　先锋期货江苏分公司总司理朱陈元在河南、山东等地化肥企业调研发现，国内化肥尤其是复合肥市集交游较为活跃，多地市集价钱上调50~100元/吨，其中硫基居品存在惜售情况。尿素、磷铵、钾肥价钱稳中有升，对复合肥市集价钱及心态复旧增强。

　　“雨水气节事后，宇宙气温回升，结尾用肥岑岭相近，市集走货启动放量。”朱陈元告诉期货日报记者，春耕化肥施用量占全年化肥施用量的40%以上，需求苍劲，产业企业开工率昭着擢升。其中，复合肥企业开工率较高，市集需求偏强。据了解，规章2月18日，宇宙尿素日产量约19.33万吨，开工率83.35%左右。值得留心的是，以煤为燃料的尿素企业开工率为87.27%，以自然气、焦炉气为燃料的尿素企业开工率为71.22%。

　　合座看，现时国内化肥企业出产褂讪、流畅开放、储备足够、价钱相对合理，农业用肥供应有保险。

　　“面前恰好冬小麦分蘖、返青拔节枢纽滋恒久，需无数追肥。”河南滑县农民赵卫平告诉记者，冬小麦返青叶片发黄是衰败氮元素，需实时施用氮肥，气温渐渐升高后，高出是一场春雨事后，更合乎施用尿素。

　　河北省柏乡县食粮商业商余静示意，国内冬小麦、冬油菜春灌责任已全面伸开，新疆棉花、河南与山东的春花生、东北春玉米和春小麦等备播正垂危进行中，市集对化肥、农膜等农资的需求量渐渐增多。此时市集供应足够、价钱褂讪，对扩大粮棉油缓助面积，为农业丰充打下塌实基础十分故意。

红枣：顺价出货为主

记者邬梦雯

　　“春天，老是那么让东谈主向往，咱们启动新一年的劳顿，把捏春季，获利满满。”阿拉尔市边关红果品农民专科配合社社长尤良英的一又友圈十分激越，而配图是她指导社员在枣园劳顿的场景。雨水气节本日，尤良英场所的配合社全员复工。面前，绵延的枣树林已萌生新绿，“尤良英”品牌枣成品持续发往宇宙各地。

　　河北沧州红枣交游市集商户王海燕的摊位前比年前冷淡不少。“初八开门到面前TS，每天走货量唯有旺季的三成。”她翻开身旁的红色苫布，暴露码放整都的红枣箱，“不外电商平台施展可以，我刚发出200箱即食枣片到杭州”。

　　据期货日报记者了解，面前河北沧州大部分成枣加工企业已复工，极少企业因年前成品未售完延伸复工。

　　若羌靖祥新丝路物流有限公司总司理窦卫红说，2024/2025年度红枣收购时候延后，加上1月15日左右物流停运，好多加工企业1月20日左右启动停产。春节假期后红枣企业持续复工，部分企业元宵节后复产，极少数企业正月初六就开工了。“面前新疆和河北地区气温偏低，各厂产能和年前差未几，留在新疆加工的原料多于往年。元宵节市集补库需乞降往年差未几。”窦卫红说。

　　“与积年同时比拟，2025年春节假期后，我国红枣产业链复产时候略偏晚，下流食物加工商复产偏慢，商业商和零卖商积极性基本持平。但元宵节后，红枣加工、销售等方法已基本回到正轨。”格林大华期货首席大师王骏说。

　　据王骏先容，相近春节时红枣加工居品需求较苍劲，2月中下旬后为红枣传统花费淡季，2—3月红枣加工居品走货速率会昭着延缓。

　　“现时红枣价钱偏低，线上渠谈销量激增，尤其是抖音、小红书等平台红枣销量权臣擢升。等外和小级别红枣销量也昭着擢升，不外商家若想调高价钱，销量则会受到影响。”窦卫红示意。

　　王骏说，与往年比拟，2024年红枣喜迎丰产，但主产区灰枣品性不足往年，持有高品性货源的商业商和零卖商有挺价惜售神志，品性一般或等外红枣走货相对流畅，合座以顺价出货为主。从红枣的样本库存看，现时库存去化速率昭着下降，侧面反馈春节假期后下流花费复苏节律偏慢，补货积极性欠佳。

　　“现时我国红枣市集供应压力仍较大，花费淡季降临或令现货价钱再度承压。但面前红枣期货价钱升水现货，加工企业和商业商可应用期货期权器具进行采购或套保。”王骏说，今后企业能否合理当用期货期权器具进行风险管制将成为影响其永远发展的膺惩一环。

　　在王骏看来，跟着我国社会经济的发展和东谈主口结构的变动，花费者对失业零食和津润健康饮食的需求愈发多元化，红枣正好具备零食和津润属性，渐渐成为多种食物的主要原料，红枣深加工成品占比将安详提高。

　　“受2024年红枣丰产压力和3—5月需求淡季影响，上半年枣价仍承压。下半年常常是红枣行情启动时段，不外要看6—8月新季红枣的滋长情况。”王骏说，面前评定2025年枣树滋长情况为前卫早，不外磋商到枣树的滋长习性，丰产次年枣树或进入缔造期，坐果量减少概率较大。

煤炭：开工即满负荷

记者谭亚敏

　　料峭春寒，内蒙古鄂尔多斯罕台村罕台川北站煤炭物流园区却一片劳顿花式，煤炭车正列队卸车，煤炭通过传送带进入煤仓。

　　罕台川北站煤炭物流园区总司理闫浩智告诉期货日报记者，春节假期后物流园区拉煤车数目渐渐增多，煤炭企业开足马力抢历程，以鼓胀劲头冲刺新春“开门红”，为区域经济高质地发展注入苍劲动能。

　　关统统据娇傲，规章2月20日，山西晋北地区煤矿开工率擢升至82.34%，较元宵节前增长27.89个百分点。鄂尔多斯地区煤矿开工率擢升至65%，较元宵节前大幅擢升40个百分点，其中，伊旗地区煤矿开工率擢升至52.8%，准旗地区煤矿开工率擢升至57.7%，东胜地区煤矿开工率擢升至64.7%，达旗地区煤矿开工率擢升至100%，鄂尔多斯地区煤矿日均产量增至260万~270万吨。陕西榆林地区煤矿开工率擢升至43.6%，较元宵节前大幅擢升35个百分点，其中，榆阳地区开工率擢升至48.5%，神木地区煤矿开工率擢升至57.3%，府谷地区煤矿开工率擢升至35.2%，横平地区煤矿开工率褂讪在13%左右。榆林地区煤矿日均产量增至135万吨，基本复原至最高水平。

　　“元宵节后，国内煤炭主产区煤矿产能利用率昭着擢升，除少数煤矿井下开荒故障停产外，大部分煤矿已复原出产，多数煤矿为完成月度出产任务，出产积极性较高。”闫浩智说。

　　星河期货煤炭分析师张孟超告诉记者，现时，煤炭主产地产销双增，鄂尔多斯与榆林地区煤炭日均产量增至400万吨高位，但鄂尔多斯煤炭日销量仅增至150万吨，距高点仍有20万吨的差距，产地煤矿库存大幅增多。由于结尾复工安详，市集需求低迷，商业商多处于不雅望气象，电厂库存高位，长协兑换安详。站台发运大户与冶金、化工产业等压价减量采购，多数煤矿降价销售，但销量仍未见昭着擢升，库存压力加大。

　　记者留心到，在高产量、高库存、高入口布景下，国内产地坑口价、口岸下水煤价共振着落。规章2月21日，内蒙古鄂尔多斯5500K坑口价跌至485元/吨，较春节前大幅着落85元/吨，山西大同5500K坑口价跌至570元/吨，较春节前大幅着落70元/吨，陕西榆林5800K坑口价跌至520元/吨，较春节前大幅着落135元/吨，晋陕蒙主流煤炭坑口价跌至近5年来低位。

　　一位煤炭资深东谈主士告诉记者，现时陕蒙煤炭主产地煤矿开工率加速复原至高位水平，国内供应合座宽松。结尾企业库存高位、日耗偏低，面前以不雅望为主，入口煤报价表示下行。

　　需求方面，电厂开工率渐渐擢升，但库存处于中高位水平，采购情谊偏低。跟着煤价的表示下调，部分电厂遏抑高价长协。非电端水泥开工率低位犹豫，甲醇、尿素安装考试，煤制甲醇、煤制尿素开工率高位运行，化工需求尚可，但化工企业煤炭库存亦偏高，对坑口煤价复旧不彊。库存方面，由于电厂日耗复原安详且库存可用天数较高，使得环渤海口岸库存大幅增多，规章2月23日，环渤海三港总库存增至2740万吨，创近半年新高，且跟着煤矿复产，口岸调入量持续增多，而调出量低位犹豫，口岸库存或持续增多。

聚酯：有东谈主喜有东谈主忧

记者韩乐

　　春节假期结尾后，“纺织东谈主”渐渐回到劳顿气象。

　　“与往年雷同，本年咱们正月初九开工。面前，工东谈主已基本到位，织机已达到全开气象，居品以老例品类和节前剩余订单为主。”浙江一家限度较大的纺织企业关系认真东谈主对期货日报记者说。

　　“从2月初启动，前期减产、考试安装快速重启，聚酯行业负荷赶快擢升。”隆众资讯聚酯分析师麻琦说，正月十五后外地工东谈主返岗，部分订单下达，坯布成交稳步回升，开机率大幅提高。

　　据苏州福布丝文化传媒有限公司总司理张强先容，年前织造企业备货力度为近几年最大，聚酯工场库存压力更小，复工复产节律更快。印染方面，以旧年的订单及面料现货订单为主，新单仍未大限度下达。但以四季青为代表的批发市集施展火热，结尾表里贸需求稳步增长，市集预期偏乐不雅。

　　在张强看来，自然近期纺织业开机率擢升较快，但与往年不同的是，受特朗普关税计谋、廉价坯布麻烦市集等成分影响，市集不雅望情谊较浓，实单并未几。“大多数企业仍在推行前期订单，新单增幅为大。”

　　“规章2月20日，江浙加弹、织造、印染抽象开机率分散擢升至85%、71%、76%，不足旧年同时的90%、75%、80%。”恒逸国贸扣问总监王广前示意，从各地织造端的反馈看，总体不足预期，尤其是订片面。一方面，冬季订单结尾后春夏令订单跟进有限，部单干厂仍以春节前的接单安排出产。面前仅相对产量较低的绍兴单面机准备作念夏令面料，其他市集施展平时。另一方面，个别客户反馈出口订单滚动至越南等地，可能是考量关税成分，服装、家纺市集提前扩张采购渠谈。

　　华瑞信息高档分析师王伟飞说，面前各地织造工场新单成交氛围均偏淡，仅萧山、绍兴单面机个别品种作念夏令面料准备。抽象坯布库存飞腾，局部喷水、经编成品库存压力较昭着。加弹厂出货不足预期，散户加弹开机率不足旧年农历同时。

　　“节后用工不算垂危，工资水平清闲，扼制织造、加弹等开机率回升的是库存和订单情况。”王广前说，比年来，江浙外围加弹、织造新增开荒较多，与江浙有一定的竞争关系。江浙织造工场订单和出货偏弱，开机率较低，抽象坯布库存有所攀升，高于近5年同时均值。

　　王伟飞示意，一般元宵节前复工率比较低，之后会快速擢升，但开工统统复原还要看工场招工情况，订单及效益也会影响开工积极性。

　　“‘金三银四’需求旺季未到，面前订单未几。”紫金天风期货分析师刘想琪说，对聚酯原料PTA和乙二醇来说，“金三银四”时部分安装春检，需求进入旺季，供需均衡有望改善，市集需柔和后续需求已矣情况。“常常上半年市集预期不会太差，展望2月底至3月初织造、聚酯开工负荷将复原至旺季水平。”她说。

　　“与旧年比拟，聚酯行业复工情况有所分化，这大要对聚酯链供需口头产生较为昭着的影响。”张强示意，1月至春节技艺涤纶长丝产能考试限度超600万吨，2月上中旬有500万吨产能复原，较旧年昭着加速。PTA产能利用率安详回升，展望恒力石化470万吨及逸盛石化625万吨产能安装2—3月考试，考试力度大于旧年。

　　“高库存水平下，下流开机率擢升较乏力，加弹、织造、印染开工率或难以达到旧年3月份的高位水平。加弹、织造开机率擢升偏慢会影响涤丝的社会库存消化，以及涤丝工场库存去化。”王广前说TS，面前市集只可恭候季节性订单到来。