历经8年上市带领以及两次在新三板挂牌之后国产 色情，汽车零部件企业安徽省小小科技股份有限公司（以下简称小小科技）认真冲刺北交所上市。

为何小小科技的上市之路如斯鬈曲？小小科技本色规定东说念主为许说念益、许茂源，两东说念主系父子关系。字据公开贵府，小小科技及本色规定东说念主与股东之间曾有多项对赌合同。在漫长的投阅历程中，有机构也曾苦等7年后转让股权。

从产业链上来看，小小科技关于上游大客户有一定的依赖性，稀奇是第一大客户博格华纳（博格华纳集团过甚从属企业），2021年至2023年均为公司孝顺了超七成营收。2022年和2023年，小小科技应收账款占营收比例均高于可比公司平均水平，应收账款盘活率也低于可比公司平均水平。

上市筹划由创业板改为北交所

小小科技主营家具为主转毂、输入毂、齿轮环、传动轴、电机轴等汽车精密零部件，家具哄骗于变速箱、分动箱、发动机及驱动电机等汽车中枢部件鸿沟。

公司主要家具在汽车中的本色哄骗散布图

早在2016年3月，小小科技就在新三板挂牌。2021年3月，小小科技主动肯求隔绝新三板挂牌。那时，公司公告中称，这是“字据公司业务发展及恒久计策发展运筹帷幄的需要，结合面前市集环境及公司运筹帷幄解决的需求”。2021年4月，公司隔绝挂牌。

小小科技的野心不啻于新三板。2016年12月，即刚刚在新三板挂牌不久，公司就与国元证券刚烈了上市带领合同。这次上市带领历经28期，长达8年，至2024年12月中旬，国元证券终于向安徽证监局提交了小小科技的上市带领完成评释。

1月7日，香颂成本董事沈萌经受《逐日经济新闻》记者采访时默示，历时8年长达28期的上市带领并不常见。上市带领的内容是让企业了解行为上市企业应掌捏的基本信息，超恒久持续带领一般齐是企业本身因为监管政策规定无法提交上市肯求。

《逐日经济新闻》记者把稳到，公司及本色规定东说念主与多位股东之间齐曾签署对赌合同。2024年12月中旬公告的小小科技上市带领完成评释骄横国产 色情，小小科技历史上存在“特殊投资条目”合同，其中触及绩溪工投的已引申完结，触及芜湖瑞建、黄山安元、毅达基金、火花创投等12家机构简略个东说念主的“特殊投资条目”或合同已拆除隔绝。

值得一提的是，芜湖瑞建（全称“芜湖瑞建汽车产业创业投资有限公司”）于2011年入股小小科技，但时隔7年之后，即2018年将其持有的小小科技233.33万股股份转让给了宣城正海（全称“宣城正海成本创业投资基金（有限结伴）”）。公司对外皮露的转让原因是，芜湖瑞建因投资期间较长，未达到预期收益，拟转出股权。

如今的小小科技，仍然在鬈曲中推动公司的上市程度：2024年7月，小小科技二次在新三板挂牌。至2024年10月，小小科技告示更动上市筹划板块，即从创业板改说念北交所。

小小科技的二次新三板挂牌可能与北交所上市关连。1月7日上昼，记者拨打北交所客服电话了解到，企业要念念在北交所上市，需要知足北交所上市的必要条件，即先在新三板挂牌满12个月，同期亦然立异层公司。

中枢家具平均价钱联结下滑

2016年，小小科技初始与国元证券签约进行上市带领时，其2015年和2016年的买卖收入分裂为7638.95万元和9871.58万元，对应的归母净利润分裂仅为392.06万元、535.02万元。

时隔多年，小小科技的业务鸿沟有了较大增长。2021年至2023年以及2024年上半年，小小科技营收分裂为49151.17万元、46482.12万元、63237.05万元和29102.81万元；包摄于母公司悉数者的净利润分裂为5117.14万元、2929.40万元、9535.39万元和4551.73万元。

诚然小小科技营收鸿沟照旧达成数倍增长，但公司事迹仍存在一定波动：2022年公司营收小幅下滑5.43%，归母净利润则同比下滑42.75%。

这与小小科技中枢家具变速箱零部件的收入下滑关连。2021年至2024年上半年，公司变速箱零部件家具收入占当期主营收入的比例均突出75%，关连收入分裂为38487.08万元、35420.23万元、49454.06万元和22228.81万元。

2022年，小小科技变速箱零部件收入同比下滑7.97%。具体来看，销量和单价分裂为1603.16万件和22.09元/件，同比分裂下滑了3.56%和4.58%。对此，公司招股书中诠释称，国内大师卫闯祸件对汽车供应链形成短期性冲击以及新形态处于量产爬坡阶段，销量有所下跌；单价下跌主要系受家具结构影响，单价较低的导磁管等家具销量占比提高所致。

事实上，罢休2024年上半年，小小科技变速箱零部件的价钱仍处不才滑通说念，2024年上半年为19.09元/件，同比大幅下滑8.57%。比较2021年的23.15元/件，下滑幅度达到17.54%。

这种情况下，本年前三季度，小小科技的营收增长裸露疲态：公司达成营收43833.18万元，同比下跌2.15%；包摄于母公司悉数者的净利润为6642.20万元，同比增长2.37%；扣除特别常性损益后包摄于母公司悉数者的净利润为6377.28万元，同比增长0.20%。

应收账款盘活率低于可比公司平均水平

字据涌现，小小科技的主要客户包括博格华纳、泉峰汽车（603982.SH，股价7.57元，市值20.62亿元）、蜂巢传动（蜂巢传动过甚从属企业）等无边国表里知名汽车零部件厂商。其中，博格华纳系公司第一大客户。2021年至2024年上半年，来自博格华纳的销售收入占当期营收的比例分裂为73.77%、74.45%、72.26%和69.80%。

小小科技招股书中提醒了“客户结合度较高及对第一大客户依赖的风险”。公司默示，博格华纳行为全球知名汽车零部件厂商，在公司所处的汽车传动系统精密零部件鸿沟尤其是DCT（双聚散系统变速箱）变速箱鸿沟具有较高的市局势位，公司2010年见效干与博格华纳及格供应商体系，多年来一直与博格华纳保持雅致的和洽关系。

同期，小小科技也坦承，淌若夙昔公司不成不绝保持本身上风，简略第一大客户博格华纳夙昔出现运筹帷幄勤奋或罢手与公司的和洽关系，将会对公司的运筹帷幄情景产生较大的不利影响。

对上搭客户有一定的依赖特性况下，小小科技的回款也受到影响。招股书骄横，2021年至2023年以及2024年上半年末，小小科技应收账款账面价值分裂为14822.76万元、16427.14万元、24151.33万元和17089.31万元，占各期末流动钞票的比例分裂为41.90%、41.89%、55.77%和40.27%，占比较高。

淌若和营收比较，2021年至2023年以及2024年上半年，小小科技应收账款账面余额占营收比例分裂为31.75%、37.22%、40.25%和62.04%，这一比例逐步提高，2024年上半年以致突出了六成。

比较之下，2022年和2023年，中马传动（603767.SH，股价10.77元，市值33.24亿元）等5家同业业可比公司应收账款占营收比例平均为27.66%和28.35%。也即是说，小小科技应收账款占买卖收入的比例进步同业平均水平9个百分点以上。

这种情况下，2021年至2024年上半年，小小科技应收账款盘活率分裂为3.85次、2.83次、2.96次和1.34次，比较同业业可比公司的平均应收账款盘活率4.22次、3.85次、3.88次和1.83次，小小科技也更低一些。

就这次拟在北交所上市的关连问题国产 色情，《逐日经济新闻》记者于2025年1月7日致电小小科技并发送采访邮件，罢休发稿未获陈说。