太平洋证券股份有限公司刘强，谭甘霖近期对宁德期间进行有计划并发布了有计划讲演《宁德期间2024年三季报事迹点评：毛利率环比大幅赞成AI换脸，大额减值计提赞成畴昔弹性》，本讲演对宁德期间给出买入评级，面前股价为247.0元。

宁德期间(300750)

事件：公司发布2024年三季报，第三季度收场收入922.78亿元，同比-12.48%，环比+6.07%；归母净利润131.36亿元，同比+25.97%，环比+6.32%；扣非净利润121.22亿元，同比+28.58%，环比+12.18%。

毛利率大幅赞成，大额减值计提赞成弹性。公司Q3收场毛利率31.2%，环比+4.5pct，咱们忖度毛利率环比大幅赞成的主要原因在于：1）原材料价钱下落幅度大于居品价钱下落幅度；2）神行麒麟等新时刻居品带来溢价。公司Q3财富减值47.4亿元，咱们忖度主若是对碳酸锂进行减值，减值后公司事迹弹性有望增强。

动储电板出货环增15%，新址品占比有望抓续赞成，盈利智商有望保抓强盛。咱们忖度公司Q3动储电板出货120GWh+，环增15%掌握，其中能源占比约四分之三。咱们预测公司麒麟神行等新址品出货占比将抓续赞成，新址品具备更强的超充性能，单元价值量比拟于宽泛居品更高，公司盈利智商有望保抓强盛。

国外建厂抓续鼓吹，环球竞争力有望进一步赞成。咱们预测欧洲2025年能源电板景气度将赞成，主要原因在于欧洲2025年碳排放捕快将更严格，车企有望推出更多有性价比的车型。公司德国工场有望2024年内收场盈亏均衡，匈牙利工场预测2025年投产，咱们预测公司将受益于欧洲市集能源电板增速加快。

投资提出：谈判公司居品竞争力环球卓越和行业抑止洞开上行空间，咱们上调盈利预测，预测2024/2025/2026年公司交易收入诀别为3538.98/4010.47/5392.59亿元，同比-11.73%/+13.32%/+34.46%；归母净利润诀别为506.89/635.70//902.08亿元（原预测505/592/757亿元），同比增长+14.89%/+25.41%/+41.90%。对应EPS11.51/14.44/20.49元。面前股价对应PE22.00/17.55/12.36。守护“买入”评级。

风险请示：行业竞争加重、卑劣需求不足预期、新时刻发展不足预期

证券之星数据中心说明近三年发布的研报数据蓄意，中银证券武佳雄有计划员团队对该股有计划较为深刻，近三年预测准确度均值高达86.55%，其预测2024年度包摄净利润为盈利510.55亿，说明现价换算的预测PE为21.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有43家机构给出评级，买入评级35家，增抓评级8家；往日90天内机构概念均价为299.25。

以上推动作证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。

AI换脸